Phillips 66 vs. ConocoPhillips: พวกเขาต่างกันอย่างไร (COP, PSX)

เมื่อวันที่ 4 เมษายน 2012 ConocoPhillips (NYSE: COP) ประกาศการอนุมัติของคณะกรรมการผู้อำนวยการสำหรับการตัดสินใจที่จะแยกธุรกิจปลายน้ำออกเป็น บริษัท แยกต่างหากที่รู้จักกันในชื่อ Phillips 66 (NYSE: PSX) ก่อนที่จะมีการแยก ConocoPhillips เป็น บริษัท น้ำมันที่ใหญ่เป็นอันดับสามในอเมริกามีพนักงาน 29,800 คนสินทรัพย์ประมาณ 153 พันล้านดอลลาร์และรายรับ 245 ล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2554

ConocoPhillips

ConocoPhillips เริ่มต้นในปี 1875 ในฐานะ บริษัท น้ำมันและการขนส่งของ Continental และแจกจ่ายวัสดุสิ้นเปลืองพลังงานไปยังสหรัฐอเมริกาตะวันตก ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บริษัท Continental Oil and Transportation ได้เปลี่ยนรูปแบบการควบรวมและซื้อกิจการเป็น ConocoPhillips ในปี 2545 หลังจากการควบรวมกิจการของ Conoco Inc. และ Phillips Petroleum Co. ทำให้ บริษัท น้ำมันใหญ่เป็นอันดับห้าของโลก ConocoPhillips เป็น บริษัท น้ำมันและก๊าซแบบบูรณาการและในขณะที่การดำเนินธุรกิจถูกแบ่งระหว่างการดำเนินงานต้นน้ำและปลายน้ำสิ่งนี้ทำให้เกิดความไม่สมดุลกับการกระจายทุนที่มีผลกระทบเชิงลบต่อโอกาสการเติบโต ความไม่สมดุลในการจัดสรรทรัพยากรและเงินทุนเป็นเรื่องปกติสำหรับ บริษัท น้ำมันและก๊าซธรรมชาติแบบผสมผสานเนื่องจากส่วนการสำรวจและผลิต (E&P) เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการกระจายทุน อย่างไรก็ตามสำหรับ ConocoPhillips นี่หมายถึงการชำระบัญชีสินทรัพย์จากปลายน้ำเพื่อจัดหาสำหรับต้นน้ำ

Spinoff

อ้างถึงความปรารถนาที่จะมุ่งเน้นไปที่การสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น ConocoPhillips ประกาศการตัดสินใจที่จะแยก บริษัท ระหว่างการดำเนินงานต้นน้ำและปลายน้ำในปี 2011 ธุรกิจต้นน้ำยังคงชื่อ ConocoPhillips และเป็น บริษัท E&P ที่บริสุทธิ์ ธุรกิจปลายน้ำที่รู้จักกันในชื่อฟิลลิปส์ 66 กลายเป็น บริษัท กลั่นอิสระ

ฟิลลิป 66

การแยกขั้นสุดท้ายของ Phillips 66 จาก ConocoPhillips ในปี 2012 ทำให้ Phillips 66 สามารถสำรวจโอกาสการเติบโตทั่วทั้งห่วงโซ่คุณค่าและกำจัดสินทรัพย์ที่ไม่ทำกำไร การตัดสินใจของฟิลลิปส์ 66 เพื่อลดการดำเนินงานด้านการกลั่นและการลงทุนด้านสารเคมีและกระแสกลางถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เนื่องจากการย้ายครั้งนี้คงเป็นไปไม่ได้หาก ConocoPhillips / Phillips 66 ยังคงเป็น บริษัท แบบบูรณาการ ธุรกิจต่างๆแข่งขันกันเพื่อการจัดสรรทรัพยากรใน บริษัท ที่มีการบูรณาการโดยส่วนใหญ่มุ่งไปที่ภาค E&P ภาค E&P เป็นธุรกิจที่มีความเสี่ยงสูง / อัตราผลตอบแทนสูงเนื่องจากมุ่งเน้นไปที่การค้นหาแหล่งใหม่ของน้ำมันและก๊าซซึ่งจะเป็นตัวขับเคลื่อนภาคการกลั่นและการทำให้บริสุทธิ์ การมุ่งเน้นเงินทุนเพิ่มเติมไปยังการดำเนินงานดาวน์สตรีมโดยที่ค่าใช้จ่ายของอัปสตรีมไม่ได้อยู่ในความสนใจที่ดีที่สุดของ ConocoPhillips

ผลตอบแทนที่เป็นบวก

ในเดือนพฤศจิกายน 2014 สองปีหลังจากการแยกราคาน้ำมันเพิ่มขึ้นจาก $ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นน้อยกว่า $ 30 ต่อบาร์เรลในเดือนกุมภาพันธ์ 2015 ในขณะที่หลาย บริษัท ในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซเห็นผลกำไรที่ล้าหลัง ConocoPhillips และ Phillips 66 ไม่ได้รับผลกระทบเชิงลบ . ในช่วงหลายเดือนที่นำไปสู่มะเร็งทั้งสองด้านของธุรกิจเริ่มที่จะหลั่งผลกำไรสินทรัพย์และมุ่งเน้นไปที่พื้นที่ที่มีศักยภาพที่ดีที่สุดสำหรับการเติบโตแทน การกำจัดนี้ยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่องเมื่อสภาพแวดล้อมเปลี่ยนแปลง ตัวอย่างเช่นในปี 2558 หลังจากตระหนักว่าสินทรัพย์ก๊าซธรรมชาติที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักในอเมริกาเหนือและการสำรวจน้ำลึกไม่ได้ขยายตัวในอัตราที่ทำกำไรได้ ConocoPhillips ได้ดำเนินการเพื่อกำจัดเงินทุนและการเปลี่ยนผ่านสู่พื้นที่อื่น

ทั้งสอง บริษัท ได้รายงานผลตอบแทนที่เป็นบวกตั้งแต่การแยก ณ วันที่ 31 มีนาคม 2559 ConocoPhillips และ Phillips 66 รายงานมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ 54.24 พันล้านดอลลาร์และ 40.15 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ ConocoPhillips รายงาน ROE ที่ 15.92% ซึ่งสูงกว่าอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ ROE ที่ 0% ซึ่งบ่งชี้ว่า ConocoPhillips ทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่ามาตรฐานอุตสาหกรรม Phillips 66 รายงาน ROE ที่ 15.92% ซึ่งอยู่ใกล้กับอุตสาหกรรมน้ำมันก๊าซการกลั่นและการตลาด ROE ที่ 16.7% ซึ่งบ่งชี้ว่า Phillips 66 ดำเนินงานสอดคล้องกับ บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรม

ConocoPhillips ยังคงให้ความสำคัญกับ E&P และยังคงดำเนินการอย่างต่อเนื่องเพื่อลดต้นทุนค่าใช้จ่าย Phillips 66 ได้ก้าวไปข้างหน้าด้วยการลงทุนในการพัฒนาธุรกิจกลางน้ำและเปิดอาคารสำนักงานใหญ่แห่งใหม่ในเมืองฮุสตันรัฐเท็กซัสในเดือนมิถุนายน 2559

ดูวิดีโอ: Mens 100m Fly A Final. 2018 Phillips 66 National Championships (มกราคม 2020).

Loading...