อันดับเครดิต AAA คืออะไร? (XOM)

สัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นเรื่องยากสำหรับ Exxon Mobile Corp. (XOM) ผลกำไรของ บริษัท น้ำมันที่ใหญ่ที่สุดในโลกลดลง 63% ในไตรมาสแรกของปี 2559 สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2542 การเพิ่มแรงกดดันคือการตัดสินใจโดย S&P Global Ratings (S&P) ซึ่งเป็นหน่วยงานจัดอันดับเครดิตเพื่อลดอันดับเครดิตของ ExxonMobil 'AAA' ถึง 'AA +' เนื่องจากการคาดการณ์ราคาน้ำมันต่ำอย่างต่อเนื่อง การตัดสินใจของ S&P ในการตัดอันดับเครดิตของ AAA ที่มีชื่อเสียงหมายถึง Microsoft (MSFT) และ Johnson & Johnson (JNJ) เป็น บริษัท ในสหรัฐอเมริกาเพียงสอง บริษัท ที่เหลืออยู่ซึ่งได้รับการจัดอันดับเครดิตเป็น 'AAA'

หุ้นของ บริษัท เอ็กซอนเริ่มซื้อขายต่ำกว่าเนื่องจากข่าวการปรับลดเครดิต แต่หลังจากนั้นดีดตัวขึ้นเพื่อปิดตัวลงเล็กน้อยเพียงเล็กน้อยตามข้อมูลการค้าระหว่างวันของ YahooFinance การตอบสนองต่อราคาหุ้นที่ไม่ออกเสียงทำให้เกิดข้อสงสัยอย่างหนึ่งมูลค่าที่แท้จริงของการจัดอันดับเครดิตของ 'AAA' คืออะไร

มูลค่าการจัดอันดับเครดิต 'AAA'

คำตอบมีแนวโน้มที่จะอยู่ในต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงในช่วงเวลาที่เกิดความเครียดในตลาด เนื่องจากแผนภูมิจากธนาคารกลางเซนต์หลุยส์แสดงให้เห็นการใช้ข้อมูลจากธนาคารแห่งอเมริกาเมอร์ริลลินช์ความแตกต่างของต้นทุนการกู้ยืมสามารถสังเกตได้อย่างชัดเจนในช่วงที่ตลาดผันผวน ตัวอย่างเช่นในปี 2554 ในช่วงวิกฤตหนี้สาธารณะในยุโรปการยืมส่วนต่างของราคาระหว่างผู้ออกตราสาร 'AAA' และ 'AA' นั้นสูงถึง 1% ในตลาดที่ค่อนข้างสงบในปัจจุบันความแตกต่างอยู่ใกล้กับ 0.16%

ในขณะที่ 1% อาจดูเหมือนไม่มาก แต่ก็สามารถสร้างความแตกต่างอย่างมากหากการกู้ยืมใหม่มีขนาดใหญ่ ไม่ใช่เรื่องแปลกสำหรับผู้ออกตราสารหนี้ที่จะยืมเงินก้อนโต ตัวอย่างเช่น Apple (AAPL) ซึ่งได้รับการจัดอันดับ ‘AA +’ ออกเงิน $ 17000000000 ในการเปิดตัวพันธบัตรดอลลาร์ในปี 2013 หลังจากที่ทุกอย่างสงบ อย่างไรก็ตามความแตกต่าง 1% ในต้นทุนการกู้ยืมจะเท่ากับ $ 170 ล้านในต้นทุนการกู้ยืมประจำปี หากนั่นเกิน 10 ปีจำนวนดอกเบี้ยรวมจะเท่ากับ 2 พันล้านเหรียญสหรัฐ นี่คือเงินที่สามารถใช้ในการวิจัยและพัฒนาหรือคืนให้แก่ผู้ถือหุ้นแทน นี่เป็นเพียงตัวอย่างสมมติ แต่แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างของวัสดุในต้นทุนการกู้ยืมในแต่ละช่วงเวลาในวงจรตลาด

ความหมายของการจัดอันดับเครดิต 'AAA'

S&P จัดพิมพ์ "แนวทางสำหรับการจัดอันดับเครดิตที่จำเป็น" น่าเสียดายที่เอกสารใช้เวลาอธิบายเพิ่มเติมว่าการจัดอันดับเครดิตไม่ได้เกิดจากการจัดอันดับเครดิต ตาม S&P การจัดอันดับเครดิตไม่ได้มองย้อนกลับไม่ได้บ่งบอกถึงการลงทุนไม่ได้เป็นมาตรการที่แน่นอนของความน่าจะเป็นเริ่มต้นและไม่ได้เป็นความคิดเห็นระดับมืออาชีพเช่นที่จัดทำโดยแพทย์และนักกฎหมาย

ในที่สุดเอกสารอธิบายความหมายของสัญลักษณ์การจัดอันดับเครดิตของ S&P ซึ่งพวกเขาอธิบายความแตกต่างที่สำคัญระหว่างการจัดอันดับเครดิต 'AAA' และ 'AA' ตามการจัดอันดับของ S&P 'AAA' ระบุว่า "ความสามารถที่แข็งแกร่งอย่างยิ่งในการปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงิน" ในขณะที่การจัดอันดับ 'AA' ระบุว่า "ความสามารถที่แข็งแกร่งมากในการปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงิน" ขอบคุณ

โชคดีสำหรับผู้ที่พึ่งพาการจัดอันดับเครดิตเช่นผู้ออกตัวกลางและนักลงทุนมีคนอื่น ๆ ที่ให้คำจำกัดความที่ครอบคลุมมากขึ้น Dominion Bond Rating Service Limited (DBRS) ซึ่งเป็น บริษัท จัดอันดับความน่าเชื่อถือของแคนาดาอธิบายความแตกต่างด้วยวิธีนี้ตามที่โพสต์โดย CreditGuru

  • ‘การจัดอันดับเครดิตของ AAA เป็นคุณภาพที่สูงที่สุดพร้อมการปกป้องที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษสำหรับการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยในเวลาที่เหมาะสม กำไรถือเป็นโครงสร้างของอุตสาหกรรมที่กิจการดำเนินงานอยู่อย่างแข็งแกร่งและแนวโน้มของผลกำไรในอนาคตก็เป็นที่น่าพอใจ“

  • ratings การจัดอันดับเครดิตของ“ AA” เป็น“ คุณภาพเครดิตที่เหนือกว่าและการปกป้องดอกเบี้ยและการชำระคืนเงินต้นถือว่าสูง ในหลายกรณีพันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับ 'AA' นั้นแตกต่างจากการจัดอันดับพันธบัตร 'AAA' ถึงระดับเล็กน้อย "

ประวัติเครดิต Credit AAA ’

บริษัท ที่น้อยลงและน้อยลงจะเห็นประโยชน์ของการรักษาอันดับเครดิต 'AAA' ดังตารางด้านล่างแสดงให้เห็นว่าในปี 1970 มี บริษัท สหรัฐประมาณ 58 แห่งที่ได้รับการจัดอันดับ AAA แต่จำนวนนี้ลดลงอย่างต่อเนื่องและในวันนี้เหลือเพียงสอง บริษัท เท่านั้น

ยุคของการซื้อโดยใช้อำนาจซื้อในปี 1980 และ บริษัท ที่เพิ่มหนี้ในงบดุลของพวกเขาเพื่อปรับปรุงผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเป็นเหตุผลหลักที่จำนวน บริษัท ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงสุดหดตัวลง ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจที่หลากหลายการกระจายของตลาดและปัจจัยทางเทคนิคได้รับผลกระทบในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ความจริงก็คือว่าในวันนี้หัวหน้าเจ้าหน้าที่การเงินหลายคนเห็นต้นทุนที่สูงขึ้นในการควบรวมกิจการและโอกาสในการควบกิจการที่พลาดไปซึ่งระดับหนี้ที่สูงขึ้นเป็นสิ่งจำเป็นมากกว่าในการลดอันดับเครดิตและต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น

แม้แต่รัฐบาลที่มีอำนาจสูงสุดก็ยังไม่ได้รับการจัดอันดับ 'AAA' อีกต่อไป ตัวอย่างเช่นในปี 2011 สหรัฐอเมริกาสูญเสียอันดับความน่าเชื่อถือ“ AAA” กับ S&P เป็นครั้งแรก ตามมาด้วยสหราชอาณาจักรในปี 2013 ซึ่งทำให้อันดับเครดิตของ 'AAA' ลดลงจากมูดี้ส์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2521

บรรทัดล่าง

เช่นเดียวกับน้ำแข็งขั้วโลกการจัดอันดับเครดิตของ 'AAA' จะหายไปอย่างรวดเร็วจากภูมิประเทศและในไม่ช้าอาจถูกส่งไปยังกองเศษซากของประวัติศาสตร์ สมบัติ CFO และแม้แต่รัฐบาลไม่เห็นคุณค่าของการมีอันดับความน่าเชื่อถือสูงสุดอีกต่อไปแม้จะมีหลักฐานบางอย่างที่ตรงกันข้าม การรักษาระดับคะแนนการลงทุน (เหนือ 'BBB-') ดูเหมือนจะเป็นสิ่งที่สำคัญกว่าในโลกปัจจุบัน

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: Gary Ashton เป็นที่ปรึกษาทางการเงินด้านน้ำมันและก๊าซซึ่งเขียนให้กับ Investopedia ข้อสังเกตที่เขาทำนั้นเป็นของเขาเองและไม่ได้มีไว้สำหรับเป็นคำแนะนำการลงทุน

ดูวิดีโอ: อนดบความนาเชอถอ Credit Rating (มกราคม 2020).

Loading...