หุ้นของ Berkshire Hathaway ด้อยค่าหรือไม่ (BRK-A)

Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-A) เป็น บริษัท โฮลดิ้งที่ดำเนินธุรกิจหลากหลายประเภทผ่าน บริษัท ในเครือที่มีการกระจายอำนาจ ในบรรดาธุรกิจประกันภัยนั้นเป็นธุรกิจที่สำคัญที่สุดของ บริษัท เนื่องจากเป็นผู้จัดหาเบี้ยประกันที่เรียกว่า float ซึ่งเป็นเบี้ยประกันที่เรียกเก็บก่อนที่จะจ่ายออกไปเพื่อเรียกร้องทุนการลงทุนที่ใช้ในการเข้าซื้อกิจการของ บริษัท เพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดประเภทการลงทุนและธุรกิจ Berkshire Hathaway ได้รับการจัดกลุ่มเป็นอุตสาหกรรมประกันภัยภายในภาคการเงิน ดังนั้นนักลงทุนอาจเปรียบเทียบผลลัพธ์ทางการเงินของ บริษัท และการประเมินมูลค่าหุ้นกับ บริษัท ประกันภัยและการเงินอื่น ๆ

ความรู้พื้นฐานทางธุรกิจ

Berkshire Hathaway เป็นหนึ่งใน บริษัท ที่มีค่ามากที่สุดในสหรัฐอเมริกาตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและเป็นสมาชิกของคลาส mega-cap ซึ่งรวมถึง บริษัท ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) และ Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) ตามภูมิปัญญาดั้งเดิม บริษัท ขนาดใหญ่มักจะมีธุรกิจที่เป็นผู้ใหญ่และมีแนวโน้มที่จะมีคุณค่าอย่างอนุรักษ์นิยม แต่นี่ไม่ใช่ความจริงของ บริษัท เทคโนโลยีที่มีความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องเพื่อให้พวกเขาเติบโตขึ้นอย่างมาก มันไม่ใช่กรณีของ Berkshire Hathaway ซึ่งเป็น บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นอย่างดีกับธุรกิจดั้งเดิมที่สามารถกระตุ้นการเติบโตผ่านการซื้อธุรกิจ โดยทั่วไป บริษัท ที่มีการเติบโตมีแนวโน้มที่จะสั่งการประเมินมูลค่าหุ้นพรีเมี่ยม

ผลประกอบการทางการเงิน

นักลงทุนอาจพิจารณา Berkshire Hathaway เป็น บริษัท ที่เติบโตเนื่องจากนโยบายการจ่ายเงินปันผลเป็นศูนย์ บริษัท ที่มีโอกาสในการลงทุนน้อยสำหรับการเจริญเติบโตมักเลือกที่จะคืนกำไรของพวกเขาเป็นเงินปันผลกลับไปยังผู้ถือหุ้น เมื่อ บริษัท เชื่อว่าสามารถลงทุนเงินได้ดีกว่าผู้ถือหุ้นเองก็มักจะเก็บกำไรไว้เป็นเงินทุนเพื่อการเติบโตในอนาคต Berkshire Hathaway ขยายส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดจาก 164.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 255.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปลายปี 2554 และ 2558 ส่วนใหญ่เป็นการสะสมกำไรสะสมโดยไม่ต้องออกหุ้นใหม่ ธุรกิจของ บริษัท เติบโตที่อัตราการเติบโตของยอดขายเฉลี่ยห้าปีที่ 9.13% เทียบกับ 3.09% สำหรับ บริษัท อื่น ๆ และ 5.46% สำหรับอุตสาหกรรมโดยรวม

การเติบโตของยอดขายอย่างยั่งยืนอาจส่งผลให้กำไรดีขึ้น รายได้จากการดำเนินงานของ Berkshire Hathaway เพิ่มขึ้น 128% ในช่วงปี 2554-2558 หรือมากกว่า 25% ต่อปีเนื่องจากอัตรากำไรที่ดีขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป รายได้จากการดำเนินที่เพิ่มขึ้นมีความสำคัญมากกว่าผลการดำเนินงานที่เด่นชัดของรายได้ที่ครอบคลุมทั้งหมดหรือรายได้สุทธิเมื่อให้ความสำคัญกับกระแสเงินสด การถือครองเงินสดของ Berkshire Hathaway เพิ่มขึ้นมากกว่า 92% จากสิ้นปี 2554 เป็นปี 2558 จากนั้น บริษัท มีเงินสดในมือถึง 71.7 พันล้านเหรียญสหรัฐและมีเงินทุนภายในเพียงพอที่จะลงทุนเพื่อเป้าหมายการเติบโตต่อไป

การประเมินมูลค่าสต็อค

ส่วนใหญ่หุ้น Berkshire Hathaway ได้ดีกว่าดัชนี 500 (S&P 500) ของ Standard & Poor ตลอดประวัติศาสตร์ของ บริษัท แต่มันก็ไม่ได้ก้าวหน้าในระดับเดียวกับการเติบโตของธุรกิจจริง การประเมินมูลค่าที่แตกต่างกันแสดงให้เห็นว่าหุ้นของ Berkshire Hathaway มีมูลค่าการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่าอุตสาหกรรมประกันภัยและภาคการเงินแม้ว่า บริษัท จะมีผลประกอบการที่ดีขึ้นในด้านยอดขายและกำไร สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าหุ้นอาจถูกตีราคาต่ำเกินไป

การใช้ผลกำไรของ Berkshire Hathaway ในปี 2558 จำนวน 24.1 พันล้านเหรียญสหรัฐและจำนวนหุ้นระดับ A เท่ากับ 1.64 พันล้านเหรียญโดยแต่ละบล็อกของหุ้นระดับ 1500 คลาส B นั้นเท่ากันและแปลงเป็นหุ้น A ระดับหนึ่งกำไรต่อหุ้น (EPS) เท่ากับ 14,700 เหรียญ จากราคาปิดของ $ 212,140 สำหรับหุ้นระดับ A เมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม 2559 อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) ของหุ้น Berkshire Hathaway เท่ากับ 14.4 เมื่อเทียบกับอัตราส่วน P / E ที่สูงขึ้นที่ 16.8 และ 26.5 สำหรับธุรกิจประกันภัยและภาคการเงินที่กว้างขึ้นตามลำดับ

อัตราส่วนราคาต่อสมุด (P / B) ของ Berkshire Hathaway ดูเหมือนว่าจะช่วยยืนยันความเป็นไปได้ของหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่าเดิม ณ วันที่ 31 มีนาคม 2559 การใช้หุ้นคลาส A ที่เทียบเท่ามูลค่าตามบัญชีของ บริษัท คือ 157,720 ดอลลาร์ จากราคาปิดที่ $ 212,140 สำหรับหุ้นประเภท A ในวันที่ 13 พฤษภาคม 2559 อัตราส่วน P / B ของหุ้น Berkshire Hathaway เท่ากับ 1.35 เมื่อเปรียบเทียบกับอัตราส่วน P / B ที่สูงขึ้นที่ 2.76 สำหรับ S&P 500 หากพิจารณาว่ามูลค่าที่แท้จริงของ Berkshire Hathaway อาจมีมูลค่าทางบัญชีหลายเท่าตามที่บันทึกไว้ในตอนแรกหุ้น Berkshire Hathaway มีโอกาสต่ำกว่าราคาจริง

ดูวิดีโอ: Suthichai live : คนไทยไปรวมประชมผถอหน Warren Buffett ! 10052562 (มกราคม 2020).

Loading...